Rheinmetall pod presją inwestorów. Akcje w dwa tygodnie straciły 20 proc.

W ostatnich tygodniach akcje największego niemieckiego koncernu zbrojeniowego nie cieszą się wzięciem. Choć jeszcze 19 stycznia na giełdzie we Frankfurcie trzeba było za nie zapłacić 1930 euro, to w czwartek 5 lutego można je kupić nawet poniżej 1550 euro. To oznacza, że w ciągu nieco ponad dwóch tygodni straciły na wartości aż 20 proc.

Warto jednak pamiętać, że jeszcze rok temu, na początku lutego 2025 r. były wyceniane na nieco ponad 700 euro. Nawet po ostatniej przecenie inwestorzy, którzy wówczas zainwestowali w akcje Rheinmetalla, zarobili w ciągu zaledwie roku ponad 100 proc.

Jest to spójne z ogólnym trendem w branży, gdzie zdecydowana większość dużych spółek w ciągu ostatnich 12 miesięcy podrożała co najmniej o kilkadziesiąt procent, a są i takie, jak np. szwedzki Saab, których kurs wzrósł o ponad 150 proc. w ciągu roku.

Prognoza przychodów mniejsza niż oczekiwania rynku

Z czego wynika ostatnia gwałtowna przecena? Najpewniej jest ona związana ze środową konferencją z inwestorami i analitykami, na której spółka poinformowała, że zakłada przychody w 2026 r. w przedziale od 13,2 mld do 14,1 mld euro. To ponad 10 proc. mniej niż oczekiwania rynkowe.

Warto też przypomnieć, że wczoraj w „Financial Times” ukazał się duży artykuł o niemieckim koncernie, gdzie pojawiły się głosy krytyczne w stosunku do tak szybkiego rozwoju.

Czytaj więcej

Modernizacja Sił Zbrojnych

Inwestycje w zbrojeniówkę na 15 mld zł

Mimo że w ostatnim czasie Polska Grupa Zbrojeniowa została dokapitalizowana przez państwo kwotą p...

Przypomnijmy, że firma, tradycyjnie zajmująca się głównie amunicją i budową pojazdów pancernych, w ostatnich miesiącach ogłosiła swoje zaangażowanie m.in. w budowę okrętów poprzez przejęcie Naval Vessels Lürssen (NVL) oraz w technologie satelitarne poprzez joint venture ze spółką Iceye. I to właśnie w obszarze okrętów przychody mają być niższe niż planowano.

Oczywiście pojawiają się wątpliwości, czy tak szerokie portfolio ma sens, ale warto przypomnieć, że wielkie amerykańskie koncerny zbrojeniowe właśnie tak działają.

Rekomendacje przewidują wzrost kursu akcji

Wydaje się, że to tąpnięcie nie powinno zaburzyć ogólnego trendu wzrostowego, w którym znajdują się akcje Rheinmetalla. Przychody spółki rosną i to się w najbliższych latach utrzyma, szczególnie że Republika Federalna Niemiec właśnie ruszyła na wielkie zakupy zbrojeniowe.

Niektóre analizy mówią, że do 2030 r. te przychody będą cztery razy większe, a spółka zakłada, że już na koniec 2026 r. portfel zamówień (backlog) przekroczy 130 mld euro. Wydaje się, że mimo dużych inwestycji, za tym pójdzie także wzrost zysków, ponieważ marża koncernu dobija do 20 proc.